Un appel à candidature a été lancé pour le Trophée de la Reprise qui sera remis en février 2012 lors du Salon des Entrepreneurs et qui récompense la meilleure reprise d’entreprise. En effet, dans le contexte économique actuel, particulièrement troublé et difficile, la reprise d’entreprise constitue un levier de croissance ou, pour le moins, de maintien du dynamisme économique en France.

Actuellement, les PME françaises résistent à la crise. Nous constatons une réelle déconnexion entre le malaise actuel et les performances de beaucoup de PME qui se battent pour accroître la valeur de leur entreprise. Evidemment, la baisse du pouvoir d’achat des Français et la frilosité de certains banquiers recommencent à affecter les PME les moins dynamiques. Mais beaucoup d’entre elles ne sont pas dans ce cas. Si la conjoncture reste incertaine dans les secteurs dépendant des matières premières (ou soumis à une surchauffe non forcément pérenne des pays émergents), il existe de nombreuses opportunités dans les secteurs en croissance tels que le luxe, les biotechnologies, la santé, l’hygiène et les NTIC. Dans ces secteurs, les PME à céder qui ont un potentiel de développement dans des pays dynamiques comme le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine (les BRIC), ou qui peuvent consacrer de 5% à 10% de leur chiffre d’affaires en recherche et innovation sont particulièrement intéressantes

On observe aussi une légère reprise dans les secteurs liés à l’export, la finance, l’immobilier, les services à la personne (maisons de retraite), l’environnement, les énergies, qui connaissent, en effet, une profitabilité suffisante grâce à une meilleure gestion des coûts.

Rappelons que, par nécessité d’âge du dirigeant ou par opportunisme, 17 000 PME de 5 à 100 salariés auront changé de dirigeant-propriétaire en 2011 : 2 300 PME transmises à la famille, 4 500 reprises par les salariés, 3 400 PME auront disparu naturellement ou faute de préparation à une cession/reprise, et 6 800 PME auront été cédées sur le marché.

Les projets de cession ont légèrement crû en 2011, certains cédants ne pouvant plus attendre un redressement économique général hypothétique. Les groupes de taille plus importante, quant à eux, ont tendance dans ces périodes de crise à se recentrer sur leur métiers de base, et donc à céder des activités non-stratégiques, mais qui représentent une opportunité pour des repreneurs personnes physiques ou des PME en recherche de croissance externe.

Ce nouveau climat d’incertitude générale n’affecte finalement qu’assez peu le dynamisme des cessions/reprises mûres. Cependant, il rend les discussions entre cédants et repreneurs plus longues. En effet, les repreneurs et leurs banques sont plus précautionneux et souhaitent évaluer au plus près les risques et, si possible, minimiser les valorisations. Quant aux cédants, ils sont encore plus attentifs à choisir des repreneurs proposant de véritables projets qui permettront à l’entreprise de se développer.

Dans ce contexte quelque peu tendu, les enjeux pour les repreneurs sont multiples. Le repreneur doit d’abord trouver des cibles dans des domaines où il peut exercer ses compétences, mais aussi dans des secteurs qu’il anticipe comme porteurs. Tout le monde cite les secteurs des énergies renouvelables, de l’économie numérique, de la sécurité informatique, mais il y en a beaucoup d’autres comme nous l’avons montré.

Une fois la cible identifiée, il doit créer un business model et un business plan, en tenant compte de l’environnement économique national et international, intégrant des éléments structurels et conjoncturels : la hausse des prix des matières premières, l’inflation, le prix des énergies, les tensions sociales et internationales, les parités euro/dollar, voire dollar/yuan, l’évolution des grands donneurs d’ordre par rapport aux sous-traitants, aux TPE/PME, les taux d’intérêt….

Le repreneur doit ensuite organiser les financements auprès des banques, mais aussi auprès de fonds d’investissements et de partenaires financiers, en s’appuyant sur une bonne compréhension de l’environnement économique actuel français mais aussi mondial.

Enfin et surtout, il doit organiser un accompagnement adéquat par le cédant, pendant une période bien définie et courte, afin de mieux absorber les aléas connus prioritairement par le cédant. L’intégration de cet accompagnement dès le début du projet est généralement très appréciée des banques et des financeurs.

Malgré le contexte économique, le nombre de reprises d’entreprises se maintient à un niveau tout à fait honorable. Si les discussions sont plus longues car cédants et repreneurs cherchent le meilleur compromis, elles donnent lieu à des cessions/reprises exemplaires. 2011 sera donc un cru sans doute exceptionnel en termes de qualité.

Le CRA organise son 5° Trophée de la reprise, en partenariat avec BNP Paribas, GAN Assurances, In Extenso, Varoclier Avocats. Le but de ce trophée est de mettre en lumière la réussite des meilleurs repreneurs, les récompenser et leur offrir de la visibilité.

Pour participer au Trophée CRA, les dirigeants doivent être à la tête de PME/PMI de 5 à 100 salariés, qui ont été reprises depuis 2 à 6 ans, quel que soit leur secteur d’activité.

Les candidatures sont ouvertes dès maintenant, jusqu’au 31 octobre 2011.

Les dossiers de candidatures et le règlement du Trophée sont disponibles sur le site : www.cra-asso.org/-Trophée-de-la-reprise.

Jean-Marie CATABELLE

Président de CRA, Cédants et Repreneurs d’Affaires